공모주 청약할까?말까?(공모주란?그리고 장,단점/투자전 검토사항)

요즈음

공모주에 뭉칫돈이 몰리던데

친한 회사 동료가

공모주 첨약 신청하라고

하네요.

청액 신청 해야하나

하지말아야 하나

고민 하던중에

알고나 있자는 생각에

공부 해 보았읍니다.

공부하면 실수 점유율이

많이 떨어지고

투자손실을 보아도

후회하지 않을거니까요.

 

공모주 투자를 만만하게 보면

안된다고 합니다.

내게 친숙한 게임을 개발한 회사라고 해서,

내가 좋아하는 글로벌 아이돌이

속한 기업이라고 해서,

공모주 투자 수익률이

높아지는 것도 아니라고 하구요.

 

공모주에 투자할 수 있는

여러 방법과

그 장단점에 대해 정리 해 보았읍니다.

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공모주(IPO-Initial Public Offering)란?

 

상장등록요건을 통과한 기업이

증권거래소시장 또는 KOSDAQ에

상장 등록하기 위해 규정에 의해

일반인에게 주식을 판매하는 것을 말합니다.

다시말해서

기업은 투자자금을 조달하게되고

일반 투자자들은 기업의 주주가 되는거지요.

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공모주 투자 방법은?
공모주 청약
그리고
공모주 펀드

1. 공모주 청약

공모주 청약이란?

신규 상장 기업의 주식을

배정받기 위해 청약하는 것입니다.

증권사에서 청약을 하면,

최종 경쟁률과

총 청약자수에 따라

주식을 배정받게 되구요.

 

공모주는

투자자가 공모가에

주식을 살 수 있는 기회로,

관련 법규에 따라 투자자에게

물량이 배정 됩니다.

 

우선 절반(50%)은

기관 투자자 몫이다.

나머지 50% 중 20%는

일반 투자자,

20%는 우리사주,

10%는 하이일드 펀드에 각각 배정됩니다.

이 말이 의미한 것은

상당수 투자자가 공모 주식의 20% 안에서

경쟁을 벌여야 한다 것이지요

개인의 청약 경쟁률이

치솟을 수밖에 없읍니다.

과거 SK바이오팜 청약 신청의 일반 경쟁률이

323 대 1에 도달한 이유 입니다.

당시 증거금으로 1억원을 입금해도

받은 주식은 12주(공모가 4만9000원)에

불과했다고 합니다.

균등배정이란?

총 청약인원에 대해[1/N]로 배정

비례배정이란?

고객별 청약수량을 경쟁률에 비례하여 배정

(많이 청약 할수록 유리)

 

기관보다 여유 자금이 부족한

대다수 개인이 청약 증거금으로

수억원을 낸다고 가정 해 보지요.

그래봤자 배정 물량은 최대 20%인데,

목돈을 유휴 자금으로 묶어버릴 바에는

다른 주식에 투자하는 것이

기대수익률 측면에서 나을 수 있을것같네요.

그리고

투자자로서 정보력이 취약하다는 점,

여러 종목 사이에

숨은 옥석을 골라내는 능력이

부족하다는 점 등도

개인의 ‘묻지 마 공모주 투자’를

경계하는 이유입니다.

 

반면 기관 투자자는

배정받는 물량 자체가 많은 데다

강력한 현금 동원 능력을 발휘 해

보호예수(lock-up)를 약정할 수 있읍니다.

보호예수를 약정하면

더 많은 물량을 받는다고 하네요.

확실히 오를 종목이라면

큰 재미는 물량 장악이 가능한

기관만 누릴 수 있다는 의미 입니다.

보호예수는 최대 6개월까지 걸 수 있구요.

길게 거는 만큼 더 많은 물량을 받읍니다.

물론 이는 ‘양날의 검’이기도 하지요.

보호예수 기간에 주가가 하락하면

되레 독이 될 수 있으니까요.

특히 요즘처럼 공매도

(주가가 떨어질 것으로 예상되는

주식을 빌려서 판 뒤,

실제 주가가 내려가면

이를 싼 가격에 다시 사서

갚는 방식으로 차익을 얻는 투자법)가

금지된 시기에는

마땅한 헤지(위험 회피) 방법이 없읍니다.

그렇다고 해도 총알(돈)과

정보를 쥔 쪽이 기관인 건 변함없는 사실이구요.

2. 펀 드

결국 공모주 직접 투자가

불안하거나

소액으로 투자하고 싶은 개인은

펀드에 가입하는 게

하나의 대안이 될 수 있읍니다.

일반 공모주 펀드는

소액 투자가 가능하고

전문가인 펀드매니저가 운용 해 줍니다.

물론 이때도

일반 공모주 펀드의 배정 물량이 많지 않아

큰 수익을 내기 어렵다는 사실은

미리 인지해야 합니다.

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공모주 장,단점은?

 

* 장    점

     1. 높은 수익율 입니다

           새로윤 기업에 초기에 투자 함으로서

           기업 성장시

           주가 상승의 효과를 얻을 수 있읍니다.

           (투자전 기업 분석을 철저히 해야 합니다.)

     2. 낮은 가격에 신규 기업에 투자 기회를

         얻을 수 있읍니다.

          공모주는 상장전 기업가치가

          상대적으로 낮게 평가되어

          낮은 가격으로 매입 할 수 있는

          장점이 있읍니다. 

* 단     점

     1. 상장후 주가 하락 위험이 있읍니다.

         공모주가 상장된다고 주가가

         항상 상승 할 것이다라는 보장은 없읍니다.

         기업의 실적, 시장 변화등

         여러가지 요인에 의해서

         주가가 하락 할 가능성이 있읍니다.

     2. 청약시 투자금의 기회비용이 손실이 발생 합니다.

         예치과정에서 일정기간 동안 투자금이 묶일 수 있읍니다.

         그리고 청약이 당첨되지 않은 경우에는

         청약 발표전 기간동안 다른 수단에

         투자 기회를 놓칠 수 있읍니다.

     3. 기관 투자자들에 비해서 정보력이 취약 합니다.    

         투자가들이 기업가치를 정확하게

         판단하기에 어려움이 있읍니다.

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공모주 투자전
점검 사항

 

1. 어떤 기업인가?

   (철저한 기업분석)

2. 재무상태 (재무제표)

3. 업계동향 및 경쟁력

4. 공모주 가격 및 수요예측

    (솔직히 어려운 부분이 있읍니다.)

    공모주 가격이 너무 높지 않은지?

    수요 예측이 균형을 이루는지?

    현재 시장상황에서 수용가 어는정도인지?

    점검 해 보아야 합니다.

5.상장후 전망

    기업의 경쟁력과 성장 가능성에 관련이 있겠지요.

6.투자 자금 계획

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공모주를 공부하고 내린 생각

 

신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19) 사태가

끌어들인 풍부한 유동성과

주식 투자에 대한 개인의 급격한 관심은

한동안 상장을 미뤄온 기업들을

기업공개(IPO) 시장으로 불러낸 것 같읍니

우리는 매력적인 종목이 등장하면

막대한 유동성이

공모주 시장으로 쏠릴 수 있음을

SK바이오팜과

카카오게임즈 사례에서 확인 했읍니다.

여기에 4차 산업혁명으로 대표되는

신성장 분야에 관한 관심도 꾸준히 커지고 있어

공모주 시장은 앞으로도

성장세를 이어 갈 것으로 예상 됩니다.

 

공모주 투자 방법의

장,단점을 면밀히 비교하고,

자신의 투자 성향과 환경 등을

객관적으로 따져서

올바른 의사 결정에 이르길 바랍니다.